莎头首次无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，组合并没有考虑国家负债的投资收益问题。伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，莎头首次也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。

例如，组合美国在第二次世界大战期间，组合在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。因此，莎头首次我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。本书探寻货币本质，组合为货币理论和国际金融构建了一个新的、组合基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

有意思的是，莎头首次从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，莎头首次货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，组合而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，莎头首次即国际金融理论中的国家货币中性论。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，组合它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。现在粤港跨境货车运输恢复至疫情前常态管理，莎头首次交易回暖，也提升了企业信心。

韶关市永兴水产养殖公司黄经理表示，组合现在每天供港水产量大概1万多斤，迎接香港春节档期消费需求。来自阳江的水产企业表示，莎头首次随着两地恢复常态化通关，跨境运输效率提高近50%，促使更多供港水产抢鲜通关，供港货量也增加1.5倍。

组合图：港珠澳大桥海关关员正在对供港鲜活水产品进行查验。由于赴港时间缩短了，莎头首次水产品质量好很多，预计今年订单量增长20%至30%，黄经理说

(责任编辑：李贞贤)